交易系统 长鑫上市在即 存储炒作能否有二波

　　周末国内证券市场传来重磅消息。

　　6月12日，证监会同意长鑫科技集团股份有限公司首次公开发行股票的注册申请。

剔除波动较大的食品和能源类别，1月核心PPI同比上涨3.6%，预期3.00%，前值3.30%；环比上涨0.8%，预期0.30%，前值由0.70%修正为0.6%。

　　这意味着，作为中国第一、全球第四的DRAM厂商，长鑫科技即将登陆证券市场。

　　长鑫科技自2025年12月30日科创板受理到注册生效仅历时165天（约5个半月），从过会（5月27日）到注册获批不到三周时间，堪称A股硬科技IPO效率的标杆。

　　我们来看看长鑫科技IPO的简单情况。IPO拟募资额 295亿元（2026年A股最大IPO，科创板史上第二，仅次于中芯国际532.3亿元）

　　其公司总资产超3881亿元（截至3月末），净资产约1916亿元，2026年Q1营收508亿元，同比+719.13%，2026年Q1归母净利润247.62亿元，同比+1688.30%，2026年上半年预期营收1100亿-1200亿元，同比增长612.53%-677.31%，2026年上半年预期归母净利润500亿-570亿元，同比增长2244.03%-2544.19%。

　　招股书披露，长鑫科技募集的资金将全部投向存储器晶圆制造量产线技术升级改造、DRAM存储器技术升级以及DRAM前瞻技术研究与开发三大方向。

　　那么，我们来预测一下，长鑫科技上市以后股价会否被炒作？

　　从基本面来看，它的业绩爆发力极强，可以说有被炒作的“底气”。

　　长鑫科技2026年Q1归母净利润247.62亿元，机构预计全年盈利能力将对标贵州茅台——后者2025年全年净利润约750亿元量级，而长鑫科技上半年就可能超过500亿元，全年1000亿元也似乎没什么特别大的难度。

　　而从流动性冲击来看，其远小于2020年的中芯国际。

　　作为A股市场的两大科技巨头，人们自然会将长鑫科技与中芯国际上市对比。

　　有机构表示，新股预缴制度取消后，大额新股资金冻结压力显著下降，预计长鑫科技上市时的流动性冲击程度将明显低于中芯国际。有机构预测长鑫科技上市后总市值有望冲击2万亿元至3万亿元。

　　长鑫科技上市遇到了好时机。

　　首先是存储芯片处在高景气赛道。2026年以来DRAM合约价持续飙升，AI需求直接拉高行业定价中枢，而作为唯一实现DRAM规模化量产的IDM企业，长鑫科技直接受益于国产替代的政策与资本双轮驱动，享受估值红利。

　　作为案例，市场股价可能的炒作参考大普微。

　　4月16日上市的大普微-UW（301666），发行价46.08元，上市首日盘中涨超450%，至5月25日，其股价最高达918.55元，几乎是发行价的20倍。即便6月12日股价大跌9.73%，其收盘价依然达到593.96元，总市值2591亿元，妥妥的十倍股。

　　大普微未盈利，股价都如此炒作，它向市场传递出信号：在AI算力引爆的存储“超级周期”下，“先进存力”价值正被资本市场重新定价。

　　笔者以为，长鑫科技相较于大普微，基本面确定性更强、护城河更高、市场地位更强，上市首日可以适度参考大普微的“打新效应”。

　　但盈亏同源，如果长鑫科技上市后股价炒作过高，其长期投资价值就会打折，需警惕短期炒作情绪过度透支未来预期。

　　那么，相关存储概念股是否有“第二波”行情？

　　我们先来看看“长鑫概念股”：它覆盖产业链上游（IP、EDA、半导体设备及零部件、材料），中游（DRAM设计、制造、封测），下游（服务器、移动设备、PC、AI基础设施等），有统计称，A股相关公司构成的总市值达3.4万亿元。

　　长鑫科技A股最大“影子股” 非兆易创新（603986）莫属，它直接持有长鑫科技1.62%股份（发行后），是前十大股东中唯一的A股上市公司，双方在存储领域技术研发和市场渠道深度协同，但其前期炒作过，股价从4月初到5月底，从250元左右炒到了最高的552.8元，直接翻倍，。现在正主来了，配角能否再沾光，真不好说。

　　在封测环节，深科技（000021） 是国内高端存储芯片（DRAM、NAND Flash）封装和测试领域的龙头之一，长鑫科技是其核心客户。

　　存储模组厂商，如佰维存储、江波龙、德明利等都炒作过一波，再炒是二波，起不来也正常。

　　而半导体设备/材料的安集科技、中巨芯、华康洁净、柏诚股份等，也都深度参与长鑫科技供应链。随着长鑫科技扩产（预计2026年加大资本开支、月产能向30万片迈进、启动HBM产线），订单确定性持续强化，相关概念股有望受益。

　　必须注意的是，5月17-18日，长鑫科技更新招股书后，当时相关概念股就迎来了一波强势行情，年内存储板块整体涨幅高达70以上%。

　　涨多了之后，在大盘调整之时，也就是6月上旬前后，存储板块出现了明显回调。

　　对于存储芯片板块股价的回调，有分析认为，这是一次健康重置。英伟达CEO就表示，这让投资者可以在更低价格买入科技股。

　　笔者以为，即便再看好存储芯片有二波，也要边走边看，适当控仓，千万别满仓一把梭交易系统，毕竟赚起来是舒服，亏起来就肉痛了。更何况，当前资金有从科技股转向其他板块的迹象。