交易日志 “Token价格战”烧到美国？OpenAI被曝考虑大幅降价

　　据知情人士透露，OpenAI正考虑大幅下调向用户收取的词元(Token)费用，以期从竞争对手Anthropic手中抢夺客户。

　　相关知情人士称，该公司正在考虑大幅削减Token的收费标准。这些人士表示，此举是出于对Anthropic可能采取类似降价措施的预期。

　　在此之前，不少美国企业高管们已开始对高昂的人工智能使用费用感到不满。例如，亚马逊近期就明确指示员工“不要为了用AI而用AI”，转向以“归一化部署”指标替代Token消耗量。

　　部分企业此前对产品投入巨资，以至于其高管如今正试图控制支出。今年早些时候，优步一位高管表示，公司2026年用于自主AI应用的预算已用尽；上个月，另一位企业高管则表示，很难将AI编码带来的生产力提升与新客户功能建立直接关联。

　　众多高管的此类言论，在硅谷引发了关于Tokenmaxxing(词元消耗最大化)乱象的争论——员工为冲指标盲目调用 AI，完全忽视投入产出比。

　　对此，OpenAI首席执行官奥尔特曼(Sam Altman)在最近的一次活动中表示，成本已成为“一个巨大问题”。

　　“我认为我们将有许多方法，能帮助人们以更少的支出获得更大的价值，”他说。

　　毫无疑问，潜在的大幅降价可能会侵蚀OpenAI和Anthropic的利润率，由于AI系统处理查询和执行任务所需的计算资源成本巨大，这两家公司此前已经亏损数十亿美元，而眼下又正值它们筹谋上市之际。

　　在争夺企业客户的竞赛中，OpenAI目前正试图追赶Anthropic。许多企业客户愿意支付高额费用，以获取能提升工作效率的AI工具。而随着Anthropic的编码工具Claude Code在软件工程师群体中走红，其营收在近年来激增。

　　本季度，Anthropic这家成立仅五年的初创公司估值已首次超越了OpenAI。此后，OpenAI也开始将自家编码工具Codex作为了公司发展的重点。

　　全球陷入“词元价格战”？

　　在备受瞩目的IPO之前，“价格战”预计将成为对两家公司商业模式韧性的早期考验。

　　继Anthropic之后，OpenAI本周早些时候也秘密提交了IPO申请。在最近发给员工的一条Slack消息中，奥尔特曼表示公司计划“在未来一年内”上市。该公司在保密申报文件中表示，有“一些我们想做的事情，作为私有公司可能更容易实现”，但拒绝进一步说明。

　　OpenAI和Anthropic已占据了新AI产品收入的大部分，这推动了它们的崛起。但投资者长期以来已察觉到一个潜在风险：两家公司的产品具有可替代性，客户可以轻易地从一家转向另一家。

2月27日，江钨装备股价再度涨停，报21.53元/股，成交额为20.6亿元，市值超213亿元。自2月11日以来，江钨装备7个交易日收获5个涨停。今年以来，江钨装备股价累计上涨逾183%。

目前，PayPay占据日本智能手机支付市场约7成的份额。本月早些时候，有消息称PayPay向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书，寻求于3月在美国纳斯达克交易所挂牌上市。

　　事实上，类似的词元定价博弈阶段，此前已经在不少中国AI企业中出现。自发布以来，DeepSeek模型已多次调价。5月22日晚间，DeepSeek正式宣布：DeepSeek-V4-Pro模型API价格将于2026年5月31日结束2.5折优惠活动后，正式调整为原定价的25%。

　　此外，小米公司旗下大模型MiMo-V2.5近日也宣布调价，相比原始API定价，新定价最高降幅可达99%，其词元套餐加量不加价，用量提升至原来的5到8倍。

　　有业内人士注意到，衡量全市场每百万LLM Token支付价格的Silicon Data LLM Token支出指数在近期已出现了明显回落，甚至认为这可能是当前市场上“最重要的图表”。一些业内人士已担心，如果企业认为一年后人工智能的成本将大幅降低，那么理性的行为可能是推迟支出。

　　宏观策略师Andreas Steno Larsen则在社交媒体上警告交易日志，如果词元定价持续出现回落，那么在我看来，从内存交易到更广泛的硬件和数据中心交易，本轮周期的一切都将告终。